Per questi titoli i problemi sono maggiori in quanto l’andamento dei tassi incide sul titolo stesso in quanto ne modifica il valore dei flussi rendendo improponibile la  tecnica di calcolo trattata poco fa.

Questi titoli,teoricamente, dovrebbero avere un basso rischio legato all’andamento dei tassi in quanto strutturalmente in grado di assorbire eventuali shock grazie alla variazione del valore cedolare.

In teoria non si dovrebbero correre né rischi di prezzo né rischi di reinvestimento, ma in realtà le condizioni ottimali non si verificano mai in quanto strutturalmente  i  titoli non riescono a seguire tutte le dinamiche cedolari.

Spesso l’obbligazione a tasso variabile prevede:

1. il livello  cedolare è conosciuto antecedentemente al giorno iniziale di maturazione
2. il loro valore(cedole) non è uguale ai tasso di riferimento ma  è calcolato sullo stesso più lo spread(variabile o fisso)
3. il tasso indicizzatorio non è necessariamente quello di mercato.

Sono per questi motivi che la valutazione del rischio  dell’obbligazione a tasso variabile diventa molto difficile,in quanto oltre agli elementi che risentono dell’andamento dei tassi vi sono anche elementi in cui la variazione del tasso non procura o procura minimamente variazioni.

Per questi titoli i problemi sono maggiori in quanto l’andamento dei tassi incide sul titolo stesso in quanto ne modifica il valore dei flussi rendendo improponibile la  tecnica di calcolo trattata poco fa.

Questi titoli,teoricamente, dovrebbero avere un basso rischio legato all’andamento dei tassi in quanto strutturalmente in grado di assorbire eventuali shock grazie alla variazione del valore cedolare. In teoria non si dovrebbero correre né rischi di prezzo né rischi di reinvestimento, ma in realtà le condizioni ottimali non si verificano mai in quanto strutturalmente  i  titoli non riescono a seguire tutte le dinamiche cedolari.

Spesso l’obbligazione a tasso variabile prevede:

1. il livello  cedolare è conosciuto antecedentemente al giorno iniziale di maturazione
2. il loro valore(cedole) non è uguale ai tasso di riferimento ma  è calcolato sullo stesso più lo spread(variabile o fisso)
3. il tasso indicizzatorio non è necessariamente quello di mercato.

Sono per questi motivi che la valutazione del rischio  dell’obbligazione a tasso variabile diventa molto difficile,in quanto oltre agli elementi che risentono dell’andamento dei tassi vi sono anche elementi in cui la variazione del tasso non procura o procura minimamente variazioni.